港股三大指数上涨。大型科技股持续回暖；国际金银价格持续上涨，黄金板块涨幅居前；反内卷下行业盈利能力有望温和回升，建材水泥股上涨；AI应用概念股多数上涨。
另一方面，昨日大幅领先的影视股集体回调，半导体股多数弱势，保险股、航空股走低。
板块聚焦：香港计划下个月发放稳定币牌照
2月11日，香港特区行政长官李家超表示，香港作为全球Web3和加密货币创新中心的地位日益提升。一项关键举措是去年8月实施了《稳定币条例》，这项新法为在香港发行挂钩法币的稳定币的发行人设立了牌照制度。香港金融管理局正在积极处理牌照申请，相信首批稳定币发行机构牌照将于下个月发放。致力于将香港打造成为数字资产全球创新中心。
据悉，香港金融管理局总裁余伟文此前在立法会财经事务委员会会议后向媒体表示，该局正在对已收到的稳定币发行人牌照申请进行评估，并已向部分机构要求补充材料，例如稳定币的具体应用场景、风险管理框架及储备资产类别等详细信息，目标是争取在今年3月发出香港首批稳定币发行人牌照。不过，他同时强调：“首批发牌的数量一定不多，以稳妥为目标。”
相关概念股：连连数字(02598)、国泰君安国际(01788)、云锋金融(00376)、联易融科技-W(09959)等。
机构观点：万科债势创近一年最大涨幅，机构称开年稳预期信号持续强化
消息面上，2月11日，万科2029年11月到期美元债势创2025年1月27日以来最大涨幅。截至北京时间下午2:30，该公司3.5%债券每1美元涨5.7美分，至38.7美分。2027年11月到期的3.975%债券每1美元涨3.3美分，至37.5美分。
值得注意的是，上海近期推进收储二手房。东方证券发布研报称，在房价经历深度调整的当下，上海试点市场化收购"老破小"，相当于为特定资产提供退出渠道，并重塑"价格锚"，有助于稳定价格预期；若收储范围未来继续扩大，有望形成信用托底杠杆，显著改善市场信心。2026开年稳预期信号持续强化，建议重点关注今年相关政策出台的节奏与力度。具体节奏观察基本面走弱的程度，逆周期出台。
相关概念股：万科企业(02202)、碧桂园(02007)、龙光集团(03380)、融创中国(01918)等。
里昂：字节Seedance 2.0发布属全球娱乐行业关键时刻，阅文集团(00772)料受益
里昂发布研报称，字节跳动发布Seedance 2.0视频模型是全球娱乐业的一个决定性时刻，标志人工智慧生成内容(AIGC)将在短视讯、微短剧以及未来的中长视讯平台上开始广泛普及的时代。颠覆将从内容制作端开始，因为增强后的模型可以通过一键提示使故事视觉化大众化。分发管道的动态可能会迅速演变，考验现有参与者整合这波新涌现的吸睛内容并将其货币化的能力。微短剧行业和IP拥有者应在近期因其防御性而受益。阅文集团(00772)则受益于中长尾IP需求、其自身的微短剧营运及投资。
里昂提到，快手-W(01024)于2月5日发布的可灵3.0模型，在可控性、角色一致性、视觉真实感及多语言生成能力上均有提升，使其成为同类产品中的强力竞争者。全球范围内，生成式影片模型的竞争持续激烈，目前超过10家主要企业正竞逐领先地位，包括Google、Vidu、xAI、OpenAI、阿里巴巴-W(09988)、字节跳动、快手、PixVerse、Lightricks、Runway、MiniMax-WP(00100)、Luma Labs等。长期而言，里昂相信字节跳动具备从云端(巨量引擎)、工具套件(CapCut)到分发平台（抖音/红果）的全栈能力。
个股掘金：哔哩哔哩-W(09626)：公司有望受益游戏大年及AI应用推广，UP主首次参与春晚共创
国信证券发布研报称，哔哩哔哩有望承接更多游戏及AI应用广告主投放预算。游戏行业方面，2025年游戏版号快速增长，据新闻出版署数据，25年App/PC/主机游戏版号数量同比增速近60%（不含休闲类游戏），预计2026年头部游戏厂商新游推广流量争夺更激烈、行业整体预算增加，该行测算2026年B站游戏广告增速可实现超30%的同比增速。AI应用方面，26年AI应用广告主投流预算显著增加，B站用户与AI核心客群重叠度高，AI应用广告主可在B站买到高留存用户。
2月10日，中央广播电视总台《2026年春节联欢晚会》与春晚独家弹幕视频平台B站(09626)共同宣布：今年的春晚首次引入UP主参与。春晚导演组在晚会策划过程中广泛征求意见，B站UP主积极参与讨论。此外，UP主还参与了春晚纪录片的创作和拍摄。
据介绍，这些UP主平均年龄不超过30岁，是青年文化、创意内容、知识科普等多个领域的代表创作者，也是B站历年百大UP主的常客。作为春晚独家弹幕视频平台，B站在2025年蛇年春晚与总台共创推出的节目《春意红包》全网播放量超过10亿，并且是海外播放量第二的蛇年春晚节目。
药明生物(02269)：预期2025年净利润49.08亿元，同比增长46.3%
药明生物发布公告称，预期该集团于2025年度收益将增长约16.7%，至人民币217.9亿元；毛利率将同比提升约5个百分点至46%；经调整毛利将同比增长25.5%，至约人民币106.38亿元。利润及归属于公司权益股东的利润，预计将分别同比增长约45.3%至人民币57.33亿元和约46.3%至人民币49.08亿元；经调整净利润将同比增长约22%至人民币65.86亿元。
公告称，药明生物取得收入的增长源于“跟随并赢得分子”战略的成功执行，以及领先的技术平台、行业最佳的项目交付时间及优秀的项目执行过往记录等共同推动。其他原因还包括：集团多个先进技术所产生的研究服务收益增长；对现有及新增产能的利用，包括欧洲生产基地的产能爬坡；精益运营管理系统及数字化方案实现成本节约与效率改善，以及通过投资组合而获得的投资收益。
脑动极光-B(06681)：附属已于近期与澳门镜湖医院签署脑健康数字AI技术服务合作协议
近日，脑动极光-B发布公告，公司的间接全资附属公司-脑动极光医学科技数智(澳门)有限公司(脑动极光澳门)，已于近期与澳门镜湖医院正式签署《脑健康数字AI技术服务合作协议》。双方将围绕认知障碍的数字筛查、评估、训练及全程健康管理，在澳门地区建立长期战略合作关系，共同构建覆盖“医院-社区-家居”的全链条脑健康服务新模式。
董事会认为，本次合作为集团树立标杆，开拓湾区市场：与澳门最具影响力的私立医院建立合作，成功打造了集团数字疗法在港澳地区的首个标杆项目，为后续在粤港澳大湾区其他城市的拓展提供了可复制的示范模式。此外，此次合作进一步丰富了集团与权威医疗机构共建的生态联盟，与公司近期同民政部国家康复辅具研究中心达成的国家级课题合作形成协同，共同推动认知数字疗法的标准化与规模化应用。
曹操出行(02643)：近日宣布全面进军规万亿企业商旅服务市场
据曹操出行官微消息，近日，在2026年曹操出行合作伙伴大会上，公司详细介绍今年全新合作伙伴规则体系，推出“司机心情指数”，并正式发布全球商旅服务战略，全面进军规模达万亿的企业商旅服务市场。目前，公司已形成覆盖“出行+商旅”的全场景服务能力。
大会上，曹操出行CEO龚昕表示，2025年行业虽然已经到了存量市场阶段，但曹操出行基于清晰的战略执行，上半年各项业务数据迅猛增长，增速远超行业均值；全年合作伙伴净增长数量实现百分之百增长；并发布了Robotaxi1.0和2.0的产品，正加速推进Robotaxi的商业化落地；同时通过收购耀出行与拟收购吉利商旅，驶入万亿商旅市场升级为全球化、全场景的科技出行平台。
紫金矿业(02899)：公司上调未来三年产量指引，机构称其长期产量增长强劲
近日，紫金矿业会议审议通过《公司三年(2026—2028年)主要矿产品产量规划和2035年远景目标纲要》，明确未来3年主要矿产品产量规划指标。花旗认为，通过现有矿山的扩张计划及并购，紫金矿业的产量在未来几年将持续稳健增长。
美银证券指出，紫金矿业上调2026至2028年产量指引，预期矿产金产量将于2028年达到130至140吨，原先指引为100至110吨；2025至2028年间年均复合增长率为13%至16%。同时，公司指引2028年铜产量将达150万至160万吨，即2025至2028年间的年均复合增长率为11%至14%。该行认为，公司长期产量增长强劲，成本控制严格，且估值合理，看好金价及铜价前景。
金力永磁(06680)：稀土价格持续攀升，机构称板块将演化估值业绩双升
据包头稀土产品交易所消息，2月10日稀土主流产品价格整体上行。氧化镨钕均价85.02万元/吨，上涨5.14万元/吨；金属镨钕均价101.60万元/吨，上涨3.97万元/吨；氧化镝均价141.22万元/吨，上涨1.14万元/吨；氧化铽均价623.43万元/吨，上涨2.00万元/吨。
国投证券近期指出，1月以来稀土持续上涨。预计白名单和配额指标刚性制约26年供给，预计内外需求稳定增长，新一轮补库周期可能启动，看好26年稀土中枢价格上涨。稀土市场受宏观情绪影响较小，后续关注板块配置机会。国金证券认为，稀土板块将继续演化估值业绩双升，2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。
新疆新鑫矿业(03833)：据报位于印尼的全球最大镍矿被要求削减产量
伦敦金属交易所镍期货涨2.6%。据悉，印度尼西亚要求韦达湾镍矿(全球最大镍矿)把矿石配额削减70%。中邮证券此前指出，镍是有色金属中少有的缺席2024年至今有色牛市的品种。该行认为，一旦印尼政策使得品种出现供需缺口，或存在一定的高弹性补涨的可能性。公开资料显示，新疆新鑫矿业旗下全资拥有喀拉通克、黄山东、黄山和香山四座镍铜矿。
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